رپرتاژ آگهی: روش خرید، پشتوانه و اعتبار معامله، هزینه‌های معامله، نقدشوندگی و ریسک‌های نگهداری هم در تجربه سرمایه‌گذار نقش مهمی دارند. به همین دلیل، در کنار انتخاب طلا به‌عنوان دارایی هدف، انتخاب ابزار مناسب برای سرمایه‌گذاری در آن هم اهمیت پیدا می‌کند. خرید سکه و طلای آب شده فیزیکی، خرید طلای آبشده از پلتفرم‌های آنلاین و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلای بورسی، سه مسیر متفاوت برای ورود به این بازار هستند.
هر یک ویژگی‌های خاص خود را دارند، اما در چند سال اخیر صندوق‌های طلای بورسی به‌خاطر پشتوانه قوی، شفافیت عملیاتی، کارمزد معاملاتی پایین و حذف دردسرهای نگهداری فیزیکی، توانسته‌اند به یکی از روش‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری در طلا تبدیل شوند. در این میان، صندوق طلای مثقال آگاه با مطلوبیتی که در زمینه‌های سابقه و اعتبار، ارزش دارایی تحت مدیریت، میانگین ارزش معاملات و بازدهی قابل سنجش دارد، توانسته به انتخاب اول دوست‌داران سرمایه‌گذاری امن در طلا از طریق صندوق‌های بورسی تبدیل شود. چرا صندوق طلای بورسی می‌تواند انتخاب مناسب‌تری باشد؟
سرمایه‌گذاری در طلا از طریق بورس به معنای خرید واحدهای صندوقی است که دارایی‌های خود را در گواهی‌های سپرده کالایی سکه و شمش طلا سرمایه‌گذاری می‌کند. دارایی فیزیکی معادل این گواهی‌های سپرده، در خزانه بورس کالا نگهداری می‌شود و مدیر صندوق با خرید این گواهی‌ها به نمایندگی از سرمایه‌گذاران، مالکیت مقادیری از شمش و سکه را در اختیار می‌گیرد. از آنجا که تمام این فرآیند تحت مدیریت و نظارت سازمان بورس و بانک مرکزی است، خرید طلا از طریق یک صندوق بورسی مانند مثقال را می‌توان یکی از بهترین و مطمئن‌ترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری در طلا به حساب آورد.
در کنار مزیت صندوق‌های طلا در بحث اعتبار و پشتوانه، این روش سرمایه‌گذاری در طلا، مزیت‌های متعدد دیگری نیز دارد. یکی از مهم‌ترین مزیت‌ها، حذف نیاز به نگهداری فیزیکی طلاست. با خرید واحدهای یک صندوق طلا، نگرانی و ریسک محافظت از سرمایه در برابر سرقت و مفقودی به صفر می‌رسد. در کنار اینها باید توجه داشت که در خرید فیزیکی، اصالت‌سنجی، انتخاب فروشنده معتبر از جمله ملاحظات همیشگی هستند. در طلای زینتی هم اجرت ساخت و هزینه‌های مرتبط می‌توانند بازدهی نهایی را کاهش دهند.
درحالی که در صندوق‌های طلا مطلقا چنین دغدغه‌هایی معنا ندارد و گذشته از اینکه کارمزد معاملاتی بسیار پایینی دارند، از پرداخت مالیات نیز معافند. کارمزد خرید یا فروش صندوق‌های طلا فقط ۰٫12 درصد (مجموعا 0.24) است. یعنی برای خرید و فروش ۱۰۰ میلیون تومان واحد صندوق، فقط حدود ۲۴۰ هزار تومان کارمزد پرداخت می‌شود؛ عددی که در مقایسه با اجرت و کارمزد خرید و فروش طلای فیزیکی بسیار ناچیز است.
از سوی دیگر، شرایط ویژه اواخر سال 1404 نشان داده که در مواقع خاصی که بخش زیادی از کسب‌وکارها در حالت تعلیق و نیمه‌تعطیل به سر می‌برند، صندوق‌های طلای بورسی مانند مثقال حتی می‌توانند در نقدشوندگی، با روش خرید و فروش فیزیکی طلا رقابت و برتری داشته باشند و همین می‌تواند به مزیت جدیدی برای صندوق‌های طلا در مقایسه با روش‌های سنتی خرید طلا تبدیل شود.
در مقایسه صندوق‌های طلا با پلتفرم‌های آنلاین خریدوفروش طلا نیز، باید تاکید کرد که پشتوانه و اعتبار صندوق‌های بورسی با داشتن دارایی فیزیکی معادل و همچنین تاییدیه از نهادهای معتبری مانند بانک مرکزی و سازمان بورس تضمین شده و چارچوب معاملاتی و افشای اطلاعات آنها در بازار سرمایه کاملا شفاف است. سرمایه‌گذار می‌تواند اطلاعات صندوق، ترکیب دارایی‌ها، خالص ارزش دارایی‌ها و وضعیت معاملات را به‌طور شفاف بررسی کند.
این درحالی است که پشتوانه دارایی پلتفرم‌های آنلاین معامله طلای آب شده در مدت اخیر با اما و اگرهایی همراه بوده است و همین مساله ریسک سرمایه‌گذاری در این پلتفرم‌ها را بالا می‌برد. مثقال آگاه؛ ارزیابی صندوق با معیارهای قابل سنجش برای انتخاب یک صندوق طلای بورسی، صرفاً توجه به بازدهی یک دوره کوتاه‌مدت کافی نیست. میزان دارایی تحت مدیریت صندوق، سابقه فعالیت، حجم معاملات و نحوه عملکرد آن در دوره‌های مختلف بازار، هر یک بخشی از اطلاعات مورد نیاز را فراهم می‌کنند.
در تشریح ارزندگی صندوق مثقال به عنوان گزینه‌ای مطمئن برای سرمایه‌گذاری در طلا، می‌توان شاخص‌های زیر را مورد ارزیابی قرار داد. سابقه فعالیت: صندوق طلای مثقال که تاسیس آن به دی‌ماه ۱۴۰۰ برمی‌‍گردد، تحت مدیریت گروه آگاه، فعالیت می‌کند. آگاه با داشتن بیش از 21 سال سابقه فعالیت در بازار سرمایه، یکی از معتبرترین و بزرگترین نهادهای مالی کشور به حساب می‌آید و در تمام این سالها، عرضه و مدیریت ابزارهای سرمایه‌گذاری متنوعی را عهده‌دار بوده است. در کنار سابقه درخشان آگاه در حوزه سرمایه‌گذاری، باید به سابقه 5 ساله این صندوق نیز اشاره کرد.
در دسترس بودن داده‌هایی در چنین بازه‌ای از فعالیت، امکان بررسی عملکرد آن را در بازه‌های زمانی مختلف و شرایط متفاوت بازار فراهم می‌کند و با مقایسه بازدهی دارایی‌ها در بازه‌های زمانی مختلف، می‌توان تصویر دقیق‌تری از رفتار صندوق به دست آورد. ارزش دارایی تحت مدیریت: این شاخص یکی از معیارهای مهم برای شناخت مقیاس صندوق است. دارایی تحت مدیریت مثقال اکنون از مرز ۵۷ همت (هزار میلیارد تومان) گذشته است.
البته ارزش بالای دارایی به‌تنهایی تضمین‌کننده عملکرد بهتر نیست، اما وقتی در کنار سابقه و حجم معاملات قرار بگیرد، می‌تواند گواه اعتماد سرمایه‌گذاران و مقیاس قابل توجه فعالیت صندوق باشد. میانگین ارزش معاملات: یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذاران، امکان خرید و فروش واحدها در شرایط مختلف بازار است. میانگین ارزش روزانه معاملات مثقال در شش ماه اخیر بیش از 580 میلیارد تومان و در یک سال اخیر بیش از 600 میلیارد تومان بوده که نشان‌دهنده فعالیت معاملاتی مناسب و نقدشوندگی مطلوب صندوق است.
میانگین حباب قیمتی: میانگین حباب مثقال در شش ماه گذشته ۰٫۱۳ درصد و در یک سال گذشته منفی ۰٫۱۱ درصد بوده است. حباب نزدیک به صفر به این معناست که با بازارگردانی مناسب، قیمت معاملاتی واحدهای صندوق تقریباً با ارزش خالص دارایی‌ها همخوانی داشته و سرمایه‌گذار در معرض خرید گران قیمت و فراتر از ارزش ذاتی واحدها قرار گرفته نمی‌گیرد. عملکرد مثقال در مقایسه با گزینه‌های دیگر بازدهی مثقال در بازه‌های مختلف در جدول زیر آورده شده است.
یکی از دلایلی که صندوق مثقال می‌تواند در برخی بازه‌ها بازدهی فراتر از قیمت طلا بسازد، اختیار مدیر صندوق برای بازتنظیم میزان گواهی‌های شمش و سکه در پرتفوی صندوق است. تخصص تیم حرفه‌ای صندوق، کمک می‌کند تا مدیریت دارایی‌ها به بهترین نحو انجام شود و بتوان از فرصت‌های موجود در بازار طلا به بهترین نحو استفاده کرد. مقایسه بازدهی این صندوق در قیاس با دارایی‌های مشابه، گواهی بر عملکرد خوب و ارزندگی آن برای سرمایه‌گذاری در طلا است.
بازه زمانی صندوق مثقال میانگین صندوق‌های طلا سکه امامی طلای 18 عیار دلار شش ماهه ۳۴٫۷٪ ۳۲٫۴٪ ۲۶٫۶٪ ۳۵٫۷٪ ۴۶٫۴٪ یک ساله ۱۵۰٫۱٪ ۱۴۶٫۴٪ ۱۳۵٫۱٪ ۱۵۵٪ ۱۲۴٫۲٪ دی 1400 تا مهر 1405 (از زمان تاسیس ص. مثقال) ۱۸۱۶٪ ۱۷۸۷٪ ۱۷۲۷٪ ۱۷۶۰٪ ۷۶۴٪ همانطور که در داده‌های جدول بالا مشهود است، صندوق مثقال در بازه شش‌ماهه، بالاتر از میانگین صندوق‌های طلا و نزدیک به طلای ۱۸ عیار عمل کرده است. در بازه یک‌ساله نیز بازدهی آن از سکه امامی و میانگین صندوق‌ها بالاتر بوده. از ابتدای تاسیس هم عملکردی بهتر از سکه و میانگین صندوق‌ها ثبت کرده است.
این اعداد نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاری از طریق این صندوق در مقاطعی حتی بازدهی بالاتری نسبت به خرید مستقیم طلای فیزیکی به همراه داشته است. تمام اینها در حالی است که در کنار بازدهی بهتر، باید هزینه‌های جانبی خرید فیزیکی طلا (اجرت، اختلاف قیمت خرید و فروش و ریسک نگهداری) را هم در محاسبات نهایی در نظر گرفت که باعث می‌شود بر مزیت‌های خرید طلا از طریق صندوقی مانند مثقال نسبت به دیگر روش‌ها افزوده شود. چه چیزی مثقال را به گزینه‌ای قابل بررسی تبدیل می‌کند؟ ارزندگی یک صندوق را نمی‌توان فقط با یک شاخص سنجید.
بازدهی، اندازه دارایی‌های تحت مدیریت، سابقه فعالیت، وضعیت معاملات و میزان حباب، هر یک اطلاعات متفاوتی ارائه می‌کنند. اما وقتی این شاخص‌ها در کنار هم قرار می‌گیرند، می‌توانند به معیار مناسبی برای انتخاب یک گزینه بهینه برای سرمایه‌گذاری در طلا تبدیل شوند. در مورد مثقال، ترکیب داده‌های مربوط به دارایی تحت مدیریت بیش از ۵۷ هزار میلیارد تومان، میانگین ارزش معاملات شش‌ماهه و یک‌ساله قابل‌توجه، حباب نزدیک به صفر و بازدهی قابل رقابت با طلا و سکه، از جایگاه صندوق مثقال در بحث سرمایه‌گذاری امن در طلا تصویر روشنی می‌سازد.
امکان معامله از طریق کارگزاری و دسترسی به اطلاعات رسمی هم از ویژگی‌های ساختاری این ابزار است. سرمایه‌گذار می‌تواند پیش از خرید، اطلاعات مربوط به عملکرد و ترکیب دارایی‌ها را بررسی کند و تصمیم خود را بر مبنای داده‌های قابل ارزیابی بگیرد. جمع‌بندی سرمایه‌گذاری در طلا از مسیرهای مختلفی امکان‌پذیر است، اما تفاوت این مسیرها فقط به شیوه خرید محدود نمی‌شود. هزینه‌های معاملاتی، امنیت نگهداری، سهولت دسترسی به اطلاعات، اعتبار و پشتوانه محکم، همگی شاخص‌هایی هستند که در انتخاب ابزار مناسب نقش دارند.
صندوق‌های طلای بورسی با فراهم کردن امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در دارایی‌های مبتنی بر طلا، برای افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری امن، مطمئن و به صرفه در طلا علاقه دارند، گزینه‌ای جدی محسوب می‌شوند. در این میان، صندوق طلای مثقال آگاه را می‌توان با تکیه بر سابقه فعالیت، اندازه دارایی‌های تحت مدیریت، میانگین ارزش معاملات، حباب قیمتی و عملکرد در بازه‌های زمانی مختلف گزینه‌ای ارزنده برای سرمایه‌گذاری در طلا دانست.
مقایسه این شاخص‌ها با سایر صندوق‌های طلا و دارایی‌هایی مانند دلار، طلای ۱۸ عیار و سکه امامی، به سرمایه‌گذار کمک می‌کند جایگاه مثقال را در چارچوبی روشن‌تر ببیند. در نهایت، انتخاب ابزار مناسب باید با توجه به اهداف مالی، افق زمانی و میزان ریسک‌پذیری هر فرد انجام شود. برای کسانی که به دنبال سرمایه‌گذاری امن در بازار طلا هستند، بررسی اطلاعات و عملکرد صندوق مثقال می‌تواند یکی از گام‌های تصمیم‌گیری آگاهانه باشد.
منبع: دنیای اقتصاد
