به گزارش برنا، دلار در بازار آزاد ایران مهمترین متغیر تعیینکننده مسیر سایر بازارهاست. گزارشهای خارجی طی روزهای اخیر از تضعیف شدید ریال خبر دادهاند و ایرانوایر نیز در ۲۵ اوت نرخ دلار آزاد را حدود ۲۰۵ هزار تومان گزارش کرده بود؛ نرخی که در همان مقطع با رکوردشکنی سکه امامی همراه شد. از سوی دیگر، رویترز در تازهترین گزارش خود درباره اقتصاد ایران از کاهش ۳۵ درصدی تجارت خارجی، تشدید فشار تحریمها و عمیقتر شدن مشکلات اقتصادی خبر داده است. چنین شرایطی از منظر بازار ارز، فشار بنیادی بر ریال را حفظ میکند.
برای یکشنبه ۸ شهریور، با توجه به تعطیلی رسمی، احتمال کاهش حجم معاملات وجود دارد؛ اما تعطیلی بازار الزاماً به معنای کاهش تقاضا نیست. در صورتی که دلار در معاملات غیررسمی بالای محدوده ۲۰۳ تا ۲۰۵ هزار تومان تثبیت شود، بازار در نخستین روز کاری پس از تعطیلی میتواند بار دیگر با موج تقاضا مواجه شود. در سناریوی صعودی، عبور پایدار دلار از محدوده ۲۰۵ هزار تومان میتواند مسیر حرکت به سمت سقفهای جدید را باز کند. در مقابل، اگر اخبار سیاسی مثبت یا سیگنال کاهشی از بازار ارز منتشر شود، احتمال برگشت دلار به محدوده ۲۰۰ هزار تومان وجود دارد. ارزهای دیگر؛
پوند و یورو در سایه دلار رفتار سایر ارزها نیز بهطور مستقیم از دلار آزاد تأثیر میگیرد. زمانی که ریال در برابر دلار تضعیف میشود، معمولاً یورو، پوند و سایر ارزهای عمده نیز در بازار داخلی تحت فشار افزایشی قرار میگیرند. در چنین شرایطی، برای یکشنبه انتظار میرود یورو و پوند نیز نوسانی با تمایل افزایشی داشته باشند؛ هرچند شدت حرکت آنها به روند جهانی شاخص دلار و نرخ برابری این ارزها در بازارهای بینالمللی بستگی خواهد داشت؛ بنابراین اگر دلار داخلی مسیر صعودی خود را حفظ کند، احتمال رشد همزمان سایر ارزهای عمده نیز افزایش مییابد. طلای ۱۸ عیار؛
نبرد دلار و اونس بازار طلای ایران در شرایط فعلی میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است. دلار داخلی از قیمت طلا حمایت میکند، اما اونس جهانی در روزهای اخیر تحت فشار قرار گرفته است. رویترز گزارش کرده بود که اونس در ۲۸ اوت در حالی نزدیک به ۴۶۰۰ دلار معامله میشد که بازار منتظر موضع رئیس فدرال رزرو درباره مسیر سیاست پولی آمریکا بود. اونس پیش از آن حتی به بالای ۴۶۹۶ دلار رسیده بود.
به همین دلیل، کاهش اونس جهانی میتواند در کوتاهمدت فشار کاهشی بر طلای داخلی ایجاد کند، اما تا زمانی که دلار آزاد در محدودههای بالا باقی بماند، اثر این کاهش کامل به بازار ایران منتقل نخواهد شد. برای طلای ۱۸ عیار، سناریوی محتمل در یکشنبه، نوسان در محدودههای بالاست؛ بهخصوص اگر دلار بالای ۲۰۳ تا ۲۰۵ هزار تومان باقی بماند. طلای آبشده، حساسترین بازار به دلار و اونس طلای آبشده به دلیل ارتباط مستقیمتر با قیمت ذاتی طلا، یکی از مهمترین شاخصهای بازار برای معاملهگران حرفهای است.
در شرایط فعلی، آبشده همزمان از دلار داخلی حمایت میگیرد و از اونس جهانی سیگنال کاهشی دریافت میکند؛ بنابراین اگر اونس دوباره به سمت پایین حرکت کند، اما دلار داخلی افزایش یابد، احتمالاً افت آبشده محدود خواهد شد. در مقابل، اگر دلار و اونس هر دو نزولی شوند، بازار آبشده میتواند با اصلاح جدیتری مواجه شود. به همین دلیل، برای روز تعطیل یکشنبه، رصد نرخ دلار غیررسمی و معاملات جهانی طلا اهمیت بیشتری از قیمتهای اعلامی داخلی دارد. سکه، آماده واکنش شدیدتر سکه امامی علاوه بر قیمت ذاتی طلا، از نرخ دلار و حباب سکه نیز تأثیر میگیرد.
به همین دلیل در دورههای افزایش تقاضای سرمایهای، ممکن است رشد سکه از طلای ۱۸ عیار سریعتر شود. ایرانوایر در ۲۵ اوت قیمت سکه امامی را حدود ۲۲۴ میلیون تومان گزارش کرده بود و افزایش شدید آن را همزمان با سقوط ارزش ریال مورد توجه قرار داد. در بازار فعلی، اگر دلار در سطوح بالای ۲۰۳ تا ۲۰۵ هزار تومان تثبیت شود، سکه میتواند همچنان در محدودههای بالا باقی بماند. اما اگر همزمان دلار و اونس جهانی کاهش پیدا کنند، احتمال تخلیه بخشی از حباب سکه بیشتر خواهد شد؛ بنابراین سکه نسبت به طلای خام، ریسک نوسان بیشتری دارد.
زیورآلات، افزایش هزینه خرید برای مردم بازار زیورآلات نیز از افزایش قیمت طلای خام و هزینههای تولید تأثیر مستقیم میگیرد. در شرایطی که قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در محدودههای بالای ۲۱ میلیون تومان قرار دارد، خرید مصنوعات طلا برای خانوارها بیش از گذشته به یک تصمیم سرمایهای تبدیل شده است. با افزایش قیمت طلا، تنها ارزش طلای بهکاررفته در زیورآلات افزایش پیدا نمیکند؛ هزینههای ساخت، اجرت، سود فروشنده و مالیات نیز باعث میشود قیمت نهایی مصنوعات فاصله قابلتوجهی با ارزش خام طلا داشته باشد.
از این رو، اگر هدف خریدار حفظ ارزش پول باشد، مصنوعات پرهزینه معمولاً از نظر سرمایهگذاری با طلای کماجرت یا گزینههای نزدیکتر به ارزش خام طلا قابل مقایسه نیستند. آیا طلا در یکشنبه ارزان میشود؟ افت اونس جهانی بهتنهایی برای کاهش قیمت طلا در ایران کافی نیست. تجربه روزهای اخیر نشان داده که افزایش دلار میتواند کاهش اونس را خنثی کند. در نتیجه، اگر اونس در محدوده فعلی باقی بماند ولی دلار آزاد افزایش پیدا کند، احتمال کاهش قابلتوجه طلای ۱۸ عیار پایین خواهد بود. سناریوی کاهشی زمانی جدیتر میشود که دلار همزمان با اونس جهانی وارد فاز نزولی شود.
در این حالت، طلای ۱۸ عیار، آبشده و سکه میتوانند وارد اصلاح شوند. سناریوی اصلی بازار ۸ شهریور با کنار هم گذاشتن روند ریال، بازار ارز داخلی و تحولات اونس جهانی، سناریوی اصلی برای روزهای اتی، نوسان در سطوح بالا با برتری نسبی تقاضا در بازار ارز است. دلار همچنان مهمترین متغیر بازار خواهد بود. طلای ۱۸ عیار و آبشده نیز در صورت ثبات دلار، احتمالاً بخش مهمی از حمایت خود را حفظ میکنند و سکه به دلیل حساسیت بیشتر به تقاضای سرمایهای میتواند نوسان شدیدتری داشته باشد. در بازار جهانی نیز مسیر طلا همچنان به سیاست پولی آمریکا حساس است.
رویترز در هفتههای اخیر بارها بر اثر تغییر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو و حرکت دلار آمریکا بر قیمت طلا تأکید کرده است. برای دلار، چشمانداز کوتاهمدت همچنان نوسانی با تمایل صعودی است؛ مگر اینکه یک خبر سیاسی یا ارزی قدرتمند سمت انتظارات را تغییر دهد. برای یورو و پوند، مسیر دلار داخلی همچنان تعیینکننده اصلی است و در صورت تداوم ضعف ریال، احتمال افزایش آنها نیز وجود دارد. برای طلای ۱۸ عیار و آبشده، کاهش اونس جهانی یک عامل کاهشی است، اما دلار بالای ۲۰۰ هزار تومان میتواند بخش قابلتوجهی از این فشار را خنثی کند.
برای سکه، احتمال نوسان بیشتر از طلای خام وجود دارد و رفتار حباب باید با دقت بیشتری دنبال شود. برای زیورآلات نیز افزایش قیمت طلای خام به معنای افزایش هزینه خرید مصنوعات است و خریداران باید علاوه بر نرخ طلا، اجرت ساخت و هزینههای جانبی را نیز در نظر بگیرند. در نهایت، تعطیلی یکشنبه ۸ شهریور میتواند حجم معاملات رسمی را کاهش دهد، اما بازار ارز و طلا در تعطیلی هم از اخبار سیاسی، نرخهای غیررسمی و بازار جهانی سیگنال میگیرد؛ بنابراین قیمتهای نخستین روز کاری پس از تعطیلی میتواند تصویر دقیقتری از جهت واقعی بازار ارائه کند.
منبع: خبرگزرای برنا
