تحلیل جدید از وضعیت نقدینگی در بخش تولید نشان میدهد که پس از یک دوره کنترل موفق، اکنون نرخ رشد تسهیلاتدهی از نرخ تورم پیشی گرفته است. این تغییر میتواند سیگنالهای نگرانکنندهای برای اقتصاد کشور به همراه داشته باشد.
دادههای اخیر بانک مرکزی نشاندهنده یک تغییر محسوس در سیاستهای کنترل نقدینگی است. از سال 1401، هدف اصلی مهار رشد نقدینگی و کنترل ترازنامه بانکها بود که به نظر میرسید در فصول ابتدایی موفقیتآمیز بوده است. اما با گذشت زمان، به ویژه از اواخر سال 1403، وضعیت به طور قابل توجهی تغییر کرده و نرخ رشد تسهیلاتدهی به طور ناگهانی از نرخ تورم پیشی گرفته است.
این افزایش نقدینگی در بخش تولید میتواند به دو صورت تفسیر شود: از یک سو، ممکن است نشانهای از بهبود وضعیت تولید و افزایش سرمایهگذاری باشد، اما از سوی دیگر، این افزایش میتواند تهدیدی جدی برای ثبات اقتصادی و تورم کنترلشده باشد. اگر این روند ادامه یابد، احتمال بروز تورمهای شدیدتر و مشکلات اقتصادی افزایش خواهد یافت.
در نهایت، نیاز است که سیاستگذاران اقتصادی با دقت بیشتری به این تغییرات واکنش نشان دهند و تدابیری اتخاذ کنند تا از بروز پیامدهای منفی جلوگیری شود. در غیر این صورت، ممکن است با یک بحران اقتصادی جدید مواجه شویم که پیامدهای آن به تمامی بخشهای اقتصادی سرایت کند.
منبع: ecoiran.com
